2018年，我們密切關(guān)注著餐飲投融資市場(chǎng)，每個(gè)月都通過(guò)“餐飲投融界”發(fā)布月度餐飲投融資報(bào)告，做完2018年餐飲產(chǎn)業(yè)投融資報(bào)告，感受到2019年餐飲產(chǎn)業(yè)可能面臨更大的挑戰(zhàn)。

　　而對(duì)于真正的實(shí)力選手而言，可能恰恰是脫穎而出的機(jī)會(huì)！

　　1.2018年中國(guó)餐飲產(chǎn)業(yè)投融資現(xiàn)狀

　　餐飲產(chǎn)業(yè)的投資事件從2015年開(kāi)始進(jìn)入到了一個(gè)相對(duì)爆發(fā)的狀態(tài)，但2015年以后又開(kāi)始急劇下滑。

　　從上圖可以看到，2015年以后，雖然行業(yè)投資案例數(shù)逐年下滑，但總投資金額仍有所增長(zhǎng)。

　　2018年，從截至11月中旬的數(shù)據(jù)來(lái)看，行業(yè)披露的案例數(shù)大幅下滑至361起，但受多起大額事件影響，總披露投資金額672億元人民幣，已經(jīng)超過(guò)2017年的全年投資額。

　　這也代表著，所獲得投資的餐飲項(xiàng)目數(shù)量越來(lái)越少，但金額越來(lái)越大，資金開(kāi)始向優(yōu)質(zhì)企業(yè)聚攏。這是餐飲產(chǎn)業(yè)逐漸由分散走向集中的一個(gè)信號(hào)。

　　同樣在餐飲投資機(jī)構(gòu)當(dāng)中，2014年到2018年，中國(guó)餐飲產(chǎn)業(yè)參投機(jī)構(gòu)數(shù)量是1200多家，其中主要是以VC和PE為主，所占比例接近七成。

　　2015年，早期項(xiàng)目的投資機(jī)構(gòu)數(shù)量達(dá)到了140家，而2016—2018年這三年，都回落到了一個(gè)相對(duì)不到一半的數(shù)量，但是戰(zhàn)略投資者和天使投資人對(duì)早期項(xiàng)目占比增高。

　　通過(guò)數(shù)據(jù)我們發(fā)現(xiàn)，專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)大多不再關(guān)注早期投資項(xiàng)目，轉(zhuǎn)而投向后期。而越來(lái)越多的個(gè)人天使和戰(zhàn)略投資機(jī)構(gòu)開(kāi)始進(jìn)入到餐飲投資的早期。所以早期項(xiàng)目可以更多地選擇戰(zhàn)略投資人和天使投資人。

　　同樣，越來(lái)越多的資金開(kāi)始向好的企業(yè)服務(wù)和供應(yīng)鏈創(chuàng)新模式集中。

　　融資過(guò)億的企業(yè)有225家，約半數(shù)的企業(yè)融資的金額在2000萬(wàn)以下，其中有22.9%的企業(yè)是500萬(wàn)以下，當(dāng)然，22.8%的企業(yè)沒(méi)有披露融資金額。

　　2.宏觀分析餐飲產(chǎn)業(yè)5大分類的投資

　　整個(gè)餐飲產(chǎn)業(yè)投融資的狀況，我們把它分成了五個(gè)大類來(lái)進(jìn)行分析：

　　餐飲品牌、餐飲飲品甜品品牌、餐飲食品品牌、餐飲供應(yīng)鏈服務(wù)商品牌、餐飲新零售電商品牌。

　　通過(guò)細(xì)分我們看到，餐飲供應(yīng)鏈及服務(wù)商披露的案例是最多的，投資金額也幾乎占到了半壁江山。

　　餐飲供應(yīng)鏈服務(wù)商的案例占到了32%，餐飲品牌占到了20.3%，飲品品牌占到9.5%，后兩者加起來(lái)占到整個(gè)數(shù)量的29.8%。

　　餐飲新零售與餐飲電商占到了20.9%。餐飲食品品牌占得比較少，占到17.2%，金額比較大。

　　餐飲供應(yīng)鏈及服務(wù)商，除了數(shù)量排行第一之外，它的金額占到50%以上。而我們看到餐飲食品品牌，它們雖然數(shù)量只占到17.2%，但是金額卻占到28.2%，雖然數(shù)量少，但是金額大。

　　餐飲品牌和飲品甜品品牌的融資數(shù)量高達(dá)29.8%，但是融資金額加起來(lái)卻只占到8.3%。

　　因此可以看到，資金的主體主要是在餐飲供應(yīng)鏈服務(wù)商和食品品牌，而傳統(tǒng)的餐飲品牌和飲品品牌所占金額比例和數(shù)量比例都相對(duì)較低。

　　通過(guò)數(shù)據(jù)我們可以看到，資本對(duì)純餐飲品牌的投資興趣在下降，對(duì)具備食品屬性、零售屬性的新餐飲更感興趣，對(duì)餐飲供應(yīng)鏈服務(wù)企業(yè)更有興趣。

　　我們?cè)诟�部分投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行交流的過(guò)程當(dāng)中，他們明確表示，2019年基本不看餐飲品牌，只看餐飲供應(yīng)鏈和新零售。

　　其中包括像今日資本和2018年投資餐飲最多的高榕資本，他們都有這樣明確的表態(tài)。

　　從投資的地域來(lái)看，投資案例更多發(fā)生在北京、上海、廣東、浙江、江蘇、福建六個(gè)地方，占到投資總金額的近80%。

　　從投資金額來(lái)看，也更多在北京、上海、浙江、廣東、四川、福建、河南這些地方，占到了整個(gè)金額的92.8%。

　　通過(guò)資金的流向，我們建議餐飲創(chuàng)業(yè)在北京、上海、廣東、浙江等這幾個(gè)省，這樣更有機(jī)會(huì)拿到資本。

　　以上為宏觀角度餐飲產(chǎn)業(yè)的業(yè)態(tài)。

　　3.微觀分析餐飲產(chǎn)業(yè)5大品類投資

　　那么接下來(lái)從微觀的角度，深度分析下餐飲產(chǎn)業(yè)的五大品類。

　　①餐飲品牌的投資

　　從餐飲品牌的投資金額來(lái)看，基本為一高一低：2014年高，2015年低，2016年高，2017年低，2018年高；餐飲品牌的投資的數(shù)量來(lái)看，2015年有145個(gè)達(dá)到一個(gè)峰值后，逐年遞減，到2018年披露的數(shù)量只有46個(gè)。

　　所以2019年會(huì)是怎樣子呢？

　　從這個(gè)角度來(lái)看，結(jié)合投資機(jī)構(gòu)融資困難現(xiàn)狀和整體經(jīng)濟(jì)下行等情況，2019年對(duì)餐飲品牌投資可能并不樂(lè)觀。

　　基本很多的餐飲投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)不投純餐飲品牌。

　　像真格基金在過(guò)去投資的26個(gè)餐飲項(xiàng)目當(dāng)中，絕大部分是餐飲品牌。但是在2018年的投資當(dāng)中沒(méi)有一個(gè)餐飲品牌，更多的是餐飲新零售和餐飲供應(yīng)鏈平臺(tái)。

　　包括像今日資本，過(guò)去投資了很多餐飲品牌，但是同樣，徐新在內(nèi)部也明確表示對(duì)餐飲品牌的投資開(kāi)始呈放棄狀態(tài)。

　　包括我們?cè)谶@次的項(xiàng)目披露當(dāng)中，可以看到有一家機(jī)構(gòu)叫高榕資本，它在2018年的投資數(shù)量是最多的。但是它也已明確表示，在2019年將會(huì)減少對(duì)餐飲品牌的關(guān)注，轉(zhuǎn)而更多地投向餐飲供應(yīng)鏈項(xiàng)目。

　　所以我給整個(gè)餐飲品牌的建議是，基于整個(gè)經(jīng)濟(jì)下行，再加上資本本身對(duì)餐飲品牌不太看好，所以2019年發(fā)展要更為保守，現(xiàn)金為王，在資金不充裕的前提下，不要做大舉擴(kuò)張，融資時(shí)降低估值預(yù)期，盡可能不接受對(duì)賭。

　　再把餐飲品類細(xì)分來(lái)看，小吃快餐仍然是投資案例和投資金額最集中的地方，其次是正餐和火鍋。

　　小吃在2014-2018年，總共有329起的投資事件，金額也高達(dá)95億人民幣。正餐是一個(gè)超大的品類，但整個(gè)正餐只有22起投資，而火鍋這樣一個(gè)單品類就包含20多個(gè)投資事件。

　　小吃快餐仍然是餐飲品類投資的首選。大家如果想獲得融資，就要考慮如何像小吃快餐一樣，能夠更加快速規(guī)模化發(fā)展。

　　以上30多個(gè)關(guān)于小吃快餐獲得投資的案例就可以說(shuō)明，例如煌上煌、老鄉(xiāng)雞、麻辣誘惑等。

　　②飲品和甜點(diǎn)品牌的投資

　　除了餐飲品牌之外，飲品和甜點(diǎn)品牌整體的投資規(guī)模也呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　飲品甜點(diǎn)品牌在2014年只有1個(gè)億，2015年是3個(gè)億，2016年15個(gè)億，2017年是18個(gè)億，到了2018年有33個(gè)億，逐年都在遞增。

　　預(yù)計(jì)2019年也將會(huì)遞增，包括投資的數(shù)量：2014年是20個(gè)、2015年40個(gè)、2016年47個(gè)、2017年高達(dá)78個(gè)，2018年稍微有些回落。

　　整體來(lái)看，咖啡類、茶飲料、甜點(diǎn)類投資金額均呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　從截至2018年11月中旬的數(shù)據(jù)看，在各品類投資案例數(shù)下滑的情況下，受瑞幸咖啡、喜茶、奈雪茶、幸福西餅等多起大額事件影響，投資金額較往年仍有大幅增長(zhǎng)。

　　③餐飲供應(yīng)鏈和服務(wù)商的投資

　　從投資金額看，餐飲供應(yīng)鏈及服務(wù)商領(lǐng)域遙遙領(lǐng)先，達(dá)到1444億元人民幣，基本是四個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的投資額總和。資金向餐飲供應(yīng)鏈服務(wù)商傾斜。

　　餐飲供應(yīng)鏈整體投資2017-2018年明顯下降，但總量依然很大，總投資事件769起，披露總投資金額約1444億元人民幣。

　　餐飲O2O平臺(tái)獲投金額最高，高達(dá)1166.88億元人民幣，占整個(gè)餐飲供應(yīng)和服務(wù)商領(lǐng)域獲投額的80.8%；其次是餐飲供應(yīng)鏈，餐飲供應(yīng)鏈獲投案例最多，披露事件247起。

　　金額越高，越接近解放戰(zhàn)爭(zhēng)；數(shù)量越多，越代表農(nóng)民起義。

　　凡是金額高的地方，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)也快要結(jié)束了，在整個(gè)餐飲O2O的領(lǐng)域，這樣高的金額接近于解放戰(zhàn)爭(zhēng)了，就不要有太多的考慮了。

　　數(shù)量集中的地方往往是農(nóng)民起義，這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)才剛剛開(kāi)始，雖然數(shù)量多，但是金額卻比較小。

　　供應(yīng)鏈中的食品安全企業(yè)，以米柚科技、溯源鏈為代表，我們也列舉了8家獲得投資企業(yè)的代表。食品安全領(lǐng)域需求巨大，建議投資人可以多關(guān)注。

　　番茄資本在2018年和2019年的整個(gè)投資重心，也會(huì)重點(diǎn)關(guān)注餐飲供應(yīng)鏈和食品安全。

　　④餐飲新零售與電商的投資

　　2014-2018年餐飲新零售與電商領(lǐng)域披露總投資事件502起，披露總投資金額約394.65億元人民幣。

　　其中，2015年是投資案例數(shù)最多的一年，達(dá)到137起；2018年投資金額創(chuàng)下新高，達(dá)到112.15億元人民幣。

　　餐飲新零售與電商成為了主流資本追逐的新寵。